Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly Xray / 18 สิงหาคม 2025




XAM Shot

  • “ตัวเลขเศรษฐกิจจีนยังแย่ หลังตัวเลขภาคการบริโภคและการผลิตยังไม่สมดุล — ราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลง หลังตลาดจับตาการหารือระหว่างสหรัฐฯ และยูเครนคืนนี้”

Things you need to know

  • 1. “ตัวเลขเศรษฐกิจจีนยังแย่ หลังตัวเลขภาคการบริโภคและการผลิตยังไม่สมดุล” โดยยอดขายปลีก (Retail Sales) ของจีนที่ออกมาเมื่อวันศุกร์อยู่ที่ 3.7% YoY การผลิตในโรงงานอุตสาหกรรมอยู่ที่ 5.7% YoY ออกมาแย่กว่าที่คาดการณ์ของตลาดทั้งสองรายการ ยอดขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ -2.8% YoY ดีกว่าคาดเล็กน้อย ส่วนยอดการลงทุนในสินทรัพย์คงทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 1.6% YoY ต่ำกว่าคาดไปเกินครึ่ง และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 5.2% ทั้งหมดสำหรับเดือนกรกฎาคม บ่งชี้ถึงความย่ำแย่ของเศรษฐกิจจีน นอกจากนี้เศรษฐกิจที่โดนกดดันจากเงินฝืดในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ทำให้จีนไม่สามารถออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจได้ดีมากพอ
  • 2. “ราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลง หลังตลาดจับตาการหารือระหว่างสหรัฐฯ และยูเครนคืนนี้” ราคาน้ำมันดิบตลาด Brent เมื่อเช้าวันนี้อยู่ที่ 65.61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง -0.36% ส่วนหุ้นในเอเชียแปซิฟิกเปิดตลาดเมื่อเช้านี้ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ทั้งออสเตรเลีย -0.09% เกาหลีใต้ -1.06% โดยตลาดเฝ้ารอการหารือระหว่างสหรัฐฯ และยูเครนที่จะเกิดขึ้นในคืนวันนี้ หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์หารือกับประธานาธิบดีรัสเซียเกี่ยวกับสถานการณ์สงครามในยูเครนช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา
  • 3. “ผลการเจรจาระหว่างรัสเซียและสหรัฐฯ ในประเด็นยูเครน ออกมาเป็นบวก” ผลของการเจรจาในเบื้องต้นระหว่างสองประเทศคือการที่รัสเซียยอมรับที่จะให้สหรัฐอเมริกาและชาติพันธมิตร ให้การรับรองความมั่นคงกับยูเครนได้ คล้ายคลึงกับมาตรา 5 ของสนธิสัญญา NATO แลกกับดินแดนที่รัสเซียไปยึดครองเอาไว้ และสหรัฐฯ จะไม่ขึ้นกำแพงภาษีกับจีนเพื่อลงโทษที่ยังซื้อน้ำมันจากรัสเซียอยู่ อย่างไรก็ตามรัสเซียไม่ยอมให้ยูเครนเข้าเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มสมาชิก NATO ไม่ว่าในกรณีใดๆ ก็ตาม ทั้งนี้สหรัฐฯ ต้องไปเจรจากับยูเครนต่อในคืนนี้
  • 4. “ตัวเลขผลสำรวจความเชื่อมั่นเศรษฐกิจอเมริกันออกมาต่ำกว่าคาด” ผลสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนนี้ที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ ออกมาอยู่ที่ 58.6 หน่วย ต่ำกว่าคาดที่ 60.5 หน่วย บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของเศรษฐกิจอเมริกาที่ลดลงโดยประชาชนชาวอเมริกัน ทำให้หุ้นสหรัฐฯ เกิดแรงเทขายจนปิดปรับตัวลดลงเมื่อวันศุกร์ โดยดัชนี S&P 500 ปิดปรับตัวลดลง -0.29% มาอยู่ที่ 6,449.80 จุด
  • 5. “Bloomberg รายงานกองทุนตลาดหุ้นในประเทศเกิดใหม่หลายแห่ง โฟกัสความสนใจมายัง AI” ความสนใจดังกล่าวมาจากมุมมองที่ว่า AI จะมาช่วยเปลี่ยนชีวิตของผู้คนในตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) ได้ในระยะยาว ทำให้บริษัทจัดการกองทุนบางแห่งเน้นการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวกับ AI สำหรับประเทศเหล่านี้ ทั้งนี้นักกลยุทธ์การลงทุนของ Citigroup ระบุว่าหุ้นที่เกี่ยวกับ AI ในกลุ่มประเทศเกิดใหม่เหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า Magnificent 7 ในปีนี้

Daily Trend

  • “ตลาดระวังการปรับฐานในไตรมาสนี้” ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐอเมริกาที่ออกมาแย่กว่าที่คาด ทำให้ตลาดประเมินภาพเศรษฐกิจของโลกใหม่อีกครั้งหนึ่ง หลังประเมินว่า FED จะเผชิญหน้ากับสถานการณ์ที่ยากลำบาก นั่นก็คือ การจ้างงานที่ต่ำ และเงินเฟ้อที่มีโอกาสเพิ่มสูงขึ้นและค้างนาน เรายังคงมองว่า FED อาจลดดอกเบี้ยได้ไม่มากนักเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่ ยังคงมองบวกสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงนอกสหรัฐอเมริกา และตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ สำหรับสหรัฐอเมริกาอาจมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่สภาวะ Recession แบบเบาบางได้ ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมาอีกครั้งหนึ่ง โดยอาจมีความเสี่ยงจากการปรับฐานในระยะสั้นสำหรับไตรมาสนี้เกิดขึ้น
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” การประชุม Jackson Hole Symposium ที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้

Weekly Recommendation

  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก (IPO 13-26 สิงหาคม 2568)
  • DAOL-GOLD (ความเสี่ยงระดับ 7) ลงทุนในบริษัทที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับการสำรวจ พัฒนา และผลิตทองคำและโลหะเงิน
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052