Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly / 30 Oct - 3 Nov 2023


แนวโน้มใหญ่รายสัปดาห์

  • คาดหุ้น US Large-Cap Ex High Vol, SAAS และหุ้นญี่ปุ่น อินเดีย ไทย Outperformed

แนวโน้มสัปดาห์นี้

  •  พฤหัสนี้หลังตลาดปิดมีประกาศงบ Apple คาดมีโอกาสงบผิดหวัง (-) ส่วนหุ้นกลางเล็กยอดฮิตอย่าง ROKU ประกาศหลังตลาดปิดคืนวันพุธ มองว่าหากเฟดไม่ส่งเมสเสจกดดันตลาดเพิ่มเติมในคืนวันพุธ ) หุ้นกลุ่ม Growth มีโอกาส Technical Rebound ในช่วงปลายสัปดาห์ (+) 
  •  Buy-On-Dip Japan Value Stock (+)
  •  Buy-On-Dip Alpha Fund หุ้นไทย ซื้อเมื่อย่อ (+) เชื่อว่าหุ้นที่ Earning Momentum ดีแต่ราคาลงมาเยอะจะกลับมาทำผลตอบแทนในระยะ 1-3 เดือนข้างหน้าดี (+) โดยเฉพาะยีลด์ที่เริ่มอ่อนตัว คาดว่าจะทำให้หุ้นไทยฟื้นตัวได้ในสัปดาห์นี้ (+) 

Weekly Focus

  • ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเร่งตัวขึ้นระหว่างสัปดาห์ (-) โดยตลาดยังกังวลแรงกดดันด้าน US Bond Yield (-) รวมถึงจับตารอถ้อยแถลงของเฟดในคืนวันพุธนี้ ) ตลาดมองข้ามงบหุ้น Large-Cap Growth ที่ออกมาดี 5 จาก 6 บริษัทที่ประกาศออกมา ทั้ง Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta และ Netflix (มีเพียง Tesla ที่กำไรต่ำคาดกว่า -10%) (-)
  • ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยุโรปหดตัวน้อยกว่าคาดที่ -17.9 (Exp. 18.3) (+) ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตต่ำคาดที่ 43 (Exp. 43.7) และภาคบริการต่ำคาดที่ 47.8 (Exp. 48.7) (-) เศรษฐกิจยุโรปรอผ่าน Bottoming-Out Process และจะน่าสนใจมากขึ้นในระยะถัดไปด้วย Valuation ที่ถูกจากการ Priced-In ปัจจัยลบไปค่อนข้างมาก (+) 
  • ดัชนีภาคการผลิตญี่ปุ่น Jibun Bank ออกมาต่ำกว่าคาดที่ 48.5 (Exp. 48.9) สะท้อนเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวลงบางภาคส่วน (-) 
  • ดัชนี PMI สหรัฐภาคการผลิตออกมามากกว่าคาดที่ 50 (Exp. 49.5) ภาคบริการมากกว่าคาดที่ 50.9 (Exp. 49.9) ด้านยอดขายบ้านใหม่ เทียบรายเดือน ในเดือน ก.ย. ออกมามากกว่าคาดที่ 759,000 หลัง (Exp. 680,000) ส่วนคำสั่งซื้อสินค้าคงทนในเดือน ก.ย. มากกว่าคาดที่ 4.7% (Exp. 1.5%) สำคัญที่สุดคือ GDP Q3 2023 ของสหรัฐออกมามากกว่าคาดอย่างมากที่ 4.9% (Exp. 4.2%) ด้านการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์มากกว่าคาดเล็กน้อยที่ 210,000 ตำแหน่ง (Exp. 208,000) ภาพรวมสะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งกว่าคาดมากๆ ซึ่งเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งนำประเทศอื่นยิ่งทำให้ US 10Y Bond Yield คงตัวในโซนสูงที่ใกล้ระดับ 4.9% และปรับตัวลงยาก (-) รวมถึงดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า (-) ซึ่งจะกดดันความน่าสนใจของหุ้นภูมิภาค Asia/EM และสินทรัพย์ลงทุนอื่นๆ (-) 
  • GDP Q3 2023 เกาหลีใต้เทียบรายไตรมาสออกมามากกว่าคาดที่ 0.6% (Exp. 0.5%) เทียบรายปีมากกว่าคาดที่ 1.4% (Exp. 1.1%) สะท้อนแนวโน้มการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และ Semiconductor ที่เริ่ม Bottoming-Out (ผ่านจุดต่ำสุดไป) (+) 
  • เงินเฟ้อญี่ปุ่น (CPI) เพิ่มขึ้นมาที่ 3.3% ในเดือน ต.ค. จาก 2.8% ในเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ Core CPI ลดลงจาก 3.9% มาที่ 3.8% XSpring AM มองว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินญี่ปุ่นจะใช้ความพยายามในการอดทนกับเงินเฟ้อที่สูงกว่ากรอบเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% และระมัดระวังในการขึ้นดอกเบี้ย โดยคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย และอาจเริ่มขึ้นดอกเบี้ย Q1 2024 )
  • ด้านเงินเฟ้อสหรัฐ Core PCE เดือน ก.ย. เทียบรายเดือนออกมาตามคาดที่ 0.3% แต่ PCE รวมราคาอาหารและพลังงานออกมามากกว่าคาดที่ 0.4% (Exp. 0.3%) ซึ่งยังเป็นปัจจัยเพิ่มความเสี่ยงทางอ้อมให้เงินเฟ้อ Core PCE ใน 1-3 เดือนข้างหน้า (-) ด้านดัชนีความเชื่อมันผู้บริโภคมหาลัยมิชิแกนมากกว่าคาดที่ 63.8 (Exp. 63) รวมถึงความคาดหวังเงินเฟ้อ 5 ปีข้างหน้าอยู่ที่ 3% เท่าเดิม ) โดยรวมปัจจัยกดดันเงินเฟ้อฝั่งความต้องการใช้จ่าย (Demand) ยังออกมาตามคาด แต่ยังมีความเสี่ยงในระยะถัดไป (-) ด้านเงินเฟ้อฝั่งต้นทุน (Supply) เร่งตัวขึ้นมาบ้าง (-) 

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชอบกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.5-9.6$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

ดาวน์โหลดไฟล์

XAM Weekly / 30 Oct - 3 Nov 2023