Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly Xray / 4 สิงหาคม 2025




XAM Shot

  • “ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนกว่าคาด ตลาดเริ่มกังวล เกิดแรงเทขายในสินทรัพย์เสี่ยง — OPEC+ ประกาศเมื่อวันอาทิตย์ เพิ่มกำลังการผลิตอีก 5.47 แสนบาร์เรลต่อวัน เริ่มเดือนหน้า”

Things you need to know

  • 1. “ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนกว่าคาด ตลาดเริ่มกังวล” เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มีการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm Payroll: NFP) ออกมาที่ 7.3 หมื่นตำแหน่ง น้อยกว่าที่ตลาดคาด 1 แสนตำแหน่งไปมากพอสมควร สาเหตุหลักเกิดจากการจ้างงานภาครัฐอ่อนแอลง นอกจากนั้นสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ยังทำการเปลี่ยนตัวเลข (revise) ก่อนหน้าด้วย ทำให้ตัวเลขการจ้างงานออกมาอ่อนแอมากกว่าที่รายงานไปในตอนแรก ด้านประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศไล่หัวหน้าสำนักงานสถิติแรงงานออกจากตำแหน่งหลังการรายงานตัวเลขดังกล่าว
  • 2. “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดในแดนลบ จากความกังวลการจ้างงาน” ดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ ปิดปรับตัว -1.60% ไปอยู่ที่ 6,238.01 จุด ตอบรับข่าว NFP ต่ำกว่าที่ตลาดคาดและความกังวลด้านกำแพงภาษีทั่วโลก ที่จะทำให้ FED อาจลดดอกเบี้ยได้ยากลำบากมากขึ้น โดยเป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ด้านราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้น +2.21% ไปอยู่ที่ 3,362.88 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง -0.83% เหลือ 99.14 จุด ก่อนจะอ่อนค่าต่อเนื่องในวันอาทิตย์อีก -0.49% ไปอยู่ที่ 98.66 จุด และอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 16 bps คิดเป็น -3.21% ไปอยู่ที่ 4.220%
  • 3. “OPEC+ ประกาศเมื่อวันอาทิตย์ เพิ่มกำลังการผลิตอีก 5.47 แสนบาร์เรลต่อวัน เริ่มต้นเดือนหน้า” การเพิ่มกำลังการผลิตดังกล่าวทำให้มาตรการลดกำลังการผลิตวันละ 2.2 ล้านบาร์เรลที่เริ่มเมื่อปี 2023 จบลงไป นอกจากนั้นยังมีกำลังการผลิตอีกว่า 1.66 ล้านบาร์เรลต่อวันที่ OPEC+ พร้อมกลับมาผลิตอีกครั้งหนึ่ง ซึ่งมาตรการจำกัดการผลิตดังกล่าวจะหมดอายุลงในปี 2026 ด้านราคาน้ำมัน WTI ลดลงทันที -0.46% เมื่อช่วงเช้าวันนี้ ยืนอยู่ที่ระดับ 67.02 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
  • 4. “สงครามการค้ายังกดดันต่อเนื่อง” หลังทรัมป์ยื่นกำแพงภาษีสุดท้ายให้แต่ละประเทศ ฝ่ายบริหารของแต่ละประเทศก็เริ่มขยับตัวกันแล้ว โดยนายกรัฐมนตรีของอินเดียออกมาระบุในปาฐกถาล่าสุด ขอร้องให้ประชาชนบริโภคสินค้าที่ผลิตภายในประเทศเพื่อช่วยเหลือเศรษฐกิจหลังเจอกำแพงภาษี 25% ด้านแคนาดาระบุว่ายังมีโอกาสที่จะบรรลุข้อตกลงด้านภาษีกับสหรัฐฯ ให้ต่ำกว่าระดับปัจจุบันที่ 35%
  • 5. “Berkshire Hathaway บันทึกขาดทุนจากการลงทุนใน Kraft Heinz 3.8 พันล้านดอลลาร์” บันทึกการขาดทุนดังกล่าวทำให้มูลค่าการลงทุนของ Berkshire ใน Kraft Heinz อยู่ที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 1.7 หมื่นล้าน ณ สิ้นปี 2017 สาเหตุสำคัญมาจากมูลค่าของกิจการที่ลดลงไปจากการควบรวมที่ Berkshire Hathaway สนับสนุนให้ควบรวมกิจการเมื่อ 10 ปีที่แล้วถึง 62% โดย Kraft Heinz อยู่ระหว่างการพิจารณาแยกกิจการบางส่วนออกมาอีกครั้งหนึ่ง ทั้งนี้ Berkshire มีหุ้นใน Kraft Heinz ถึง 27.4%

Daily Trend

  • “ข่าวร้ายคือข่าวร้าย” ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐอเมริกาที่ออกมาแย่กว่าที่คาด ทำให้ตลาดประเมินภาพเศรษฐกิจของโลกใหม่อีกครั้งหนึ่ง ตามมาด้วยการเทขายสินทรัพย์หลังจากตลาดประเมินว่า FED จะเผชิญหน้ากับสถานการณ์ที่ยากลำบาก นั่นก็คือ การจ้างงานที่ต่ำ และเงินเฟ้อที่มีโอกาสเพิ่มสูงขึ้นและค้างนาน เรายังคงมองว่า FED อาจลดดอกเบี้ยได้ไม่มากนักเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่ ยังคงมองบวกสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงนอกสหรัฐอเมริกา และตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ สำหรับสหรัฐอเมริกาอาจมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่สภาวะ Recession แบบเบาบางได้ ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมาอีกครั้งหนึ่ง แต่กระบวนการนี้อาจกินระยะเวลานานถึง 6-12 เดือนเป็นอย่างน้อย เนื่องจากผลกระทบของเงินเฟ้อที่ขึ้นมาต้องใช้เวลาในการคลี่คลาย
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ตัวเลขคำสั่งซื้อหน้าโรงงานของสหรัฐอเมริกา ตลาดประเมิน -6.0% MoM สำหรับเดือนมิถุนายน

Weekly Recommendation

  • K-INDIA-A(A) (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในหุ้นอินเดีย ผ่านกองทุน Goldman Sachs India Equity
  • DAOL-GOLD (ความเสี่ยงระดับ 7) ลงทุนในบริษัทที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับการสำรวจ พัฒนา และผลิตทองคำและโลหะเงิน
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052